中泰证券：桐昆股份（601233）-股权激励彰显信心，旺季已至景气向上

桐昆股份(601233)投资要点事件：公司发布2023年限制性股票激励计划（草案），拟向484名激励对象授予限制性股票1818.35万股，占公司总股本的0.75%，授予价格为8.24元/股。激励考核指标落地，绑定人才彰显信心。公司限制性激励股票来源为公司从二级市场回购的本公司A股普通股，拟授予的484名激励对象涵盖公司董事、高级管理人员，核心管理人员和核心骨干。业绩考核要求方面，此次激励计划的考核年度为2023-2025年三个会计年度，以2020-2022年净利润（扣除浙石化投资收益后的归母净利润）均值为基数，设定目标分别为2023年净利润增长率不低于40.5%、2023-2024年净利润累计值的增长率不低于200.5%、2023-2025年净利润累计值的增长率不低于450.5%。按此增长率测算，对应公司2023、2023-2024、2023-2025年净利润目标值分别约11.28、24.12、44.19亿元；分年度看，预计2023-2025年的目标净利润分别约11.28、12.84、20.07亿元。我们认为，本次激励计划的落地有助于企业吸引和留住优秀人才，充分绑定公司员工利益，进一步