国联证券：太阳能（000591）-业绩符合预期，充足项目储备促进成长

太阳能(000591)事件：2023年8月25日，公司发布《2023年半年度报告》，报告期内公司实现营收40.32亿元，同比增长14.02%，实现归母净利润8.99亿元，同比增长15.46%，实现扣非归母净利润8.61亿元，同比增长11.6%。业绩稳定增长，降本增效降低费用率23H1公司实现毛利率40.55%，净利率22.3%，同比分别-3.58pct/+0.31pct，主要系平价运营项目陆续并网所致。公司销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为0.44%/2.33%/2.37%/7.79%同比分别变动为+0.15/-0.13/+0.57/-4.92pct。公司扩大海外市场销售力度，海外仓储费用增加销售费率；公司持续精细化管理，降本增效，管理费率降低；持续增加光伏电池新技术研发，研发费率增加；公司发行绿色债券及欠补到位后归还部分贷款，财务费率降低。扩产促进组件销售量增，毛利率提升依据国家能源局数据，1-7月光伏装机规模新增97.16GW，同比增长59.43GW，原材料价格下降+各省高装机目标促进组件销售量增加，公司当前产能5GW（高效电池产能1.5GW，高效组件产能3.5GW）支撑