国海证券：中煤能源（601898）-2024年半年报点评：业绩优异、分红提升，低估的动力煤龙头公司

中煤能源(601898) 事件: 2024年8月23日，中煤能源发布2024年半年度报告：2024年上半年，公司实现营业收入929.8亿元，同比-15%；归属于上市公司股东净利润97.9亿元，同比-17.3%；扣非后归属于上市公司股东净利润96.6亿元，同比-17.8%。 分季度看，2024年第二季度，公司实现营业收入475.9亿元，环比+4.8%，同比-5.2%；实现归属于上市公司股东净利润48.18亿元，环比-3.0%，同比+3.0%；实现扣非后归母净利润47.64亿元，环比-2.6%，同比+3.2%。公司Q2业绩环比变动小，业绩相较同行较为优异。 投资要点: 煤炭业务：提升自产销量应对市场下行，市场价格下跌影响盈利。2024年上半年，公司实现商品煤产量6,650万吨，同比-0.9%，销量13,355万吨，同比-8.9%，其中自产煤销量有所提升，自产煤销量实现6,619万吨，同比+2.1%。公司加强贸易合规管理，贸易煤销量下滑明显，销量实现6,437万吨，同比-15.5%。自产煤部分：公司平均售价584元/吨，同比下降40元/吨（-6.4%），吨煤销售成本293元/吨，同比增加7.