德邦证券：有色金属周报：贵金属短期回落，高通胀下不改长期趋势

投资要点： 本周核心关注美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比加速。美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比折年率初值为3.7%，预估为3.4%，前值为2.0%，一年来首次环比加速。 下周重要数据发布:4月30日（周二09:30）中国4月官方制造业PMI；5月2日（周四02:00）美国联邦基金目标利率；5月3日（周五20:30）美国4月失业率：季调。 贵金属：黄金小幅回调。本周，COMEX黄金期货收盘价（活跃合约）跌2.6%，COMEX银期货收盘价（活跃合约）跌4.5%，中东风险缓和，黄金价格承压下行。展望后市，伴随当下地缘危机催化，贵金属整体或有进一步市场表现，建议关注黄金、白银相关标的，如：紫金矿业、中金黄金、盛达资源等。 工业金属：锡矿累库，锡价冲高回落。本周，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别变动0.4%、-2.2%、1.2%、1.0%、-9.1%、-1.0%。铜方面，国际铜矿供给扰动持续存在，铜价上行。锡方面，外围地缘政治扰动持续，叠加印尼锡矿供紧担忧锡价冲高，但LME库存有累库迹象，锡价高位回落。建议关注铜、铝等工业金属板块。 稀土、钨等小金属：稀土、钨全面上涨。