甬兴证券：有色行业周报：降息预期受压制，铜金价格小幅回调

行情回顾本周（2024.01.15-2024.01.19）有色金属（申万）指数环比上周涨跌幅为-5.07%，在申万31个一级行业中位列第28位，2024年年初以来总体涨跌幅为-6.47%。核心观点1、工业金属（1）铜：本周铜价继续震荡，我们认为主要与当前市场关于美联储降息的乐观预期有所收紧相关。目前看降息开启的时点和未来降息路径依旧是影响铜价短期与中期走势的重要因素，后续需继续关注美联储实际的降息政策选择。（2）铝：供给端，2023年12月18日几内亚首都科纳克里发生一起大型燃油仓库爆炸事件，据SMM等调研，几内亚当地部分铝土矿山油库被征用，部分矿山已经降低运行产能，导致铝土矿产出受到影响，矿石供应的担忧情绪传导至氧化铝，我们认为这是本轮铝价上涨的核心原因。而考虑到短期供给事件扰动情绪有限，铝价长线走势仍取决于下游需求情况，故目前出现持续回落。2、能源金属（1）锂：锂方面，碳酸锂、氢氧化锂价格分别环比上周+0.35%、+0.00%，达9.656、8.464万元/吨，碳酸锂价格整体目前进入到比较稳定的区域。（2）钴：电解钴价格环比上周下跌0.45%到22.0万元/吨，而氯化钴、硫酸钴、四