华西证券：冰山冷热（000530）-收入高增，期待并表资产发挥协同

冰山冷热(000530)事件概述:公司发布2023年前三季度财报：23年前三季度：营业收入实现36.0亿元（YOY+76.2%），归母净利润实现0.7亿元（YOY+795.4%），扣非后归母净利润实现0.5亿元（YOY+476.3%）。23年单三季度：营业收入实现12.7亿元（YOY+69.4%），归母净利润实现0.14亿元（YOY+167.2%），扣非后归母净利润实现0.01亿元（YOY+106.4%）。分析判断:完成并表，收入同比高增：我们认为公司收入高增主要受益订单增加带来收入增加，以及松洋压缩机、松洋冷机、松洋制冷纳入合并范围增加。盈利能力：23年前三季度：公司实现毛利率16.9%（YOY+4.0pct），净利率2.1%（YOY+1.6pct）23年单三季度：公司实现毛利率17.5%（YOY+3.6pct），净利率1.3%（YOY+3.8pct）。费用率：23年前三季度：销售、管理、研发费用率分别同比+0.2、-0.5、+0.6pct；23年单三季度：销售、管理、研发费用率分别同比+0.6、+0.3、+0.9pct。费用率波动主因松洋压缩机、松洋冷机、松洋制冷纳入合并范围增加等