中国银河：军工行业双周报：长征12成功发射，开启商业航天新纪元

长征12成功发射03低轨试验卫星，商业航天发射端瓶颈正逐步破除。11月30日，长征12号运载火箭在海南文昌商业发射场2号工位将互联网技术试验卫星(银河航天研制）、技术试验卫星03星（航天五院抓总研制）成功送至低地轨道。未来，长征12号火箭将具备回收能力，单次发射成本大幅降低。商业航天发射端瓶颈逐步破除，将有力的推动我国低轨互联网星座的建设进程。 商业航天即将进入密集发射期，我国低轨星座组网有望加速。长征十二号运载火箭已做好进入高密度发射状态的准备，将成为我国低轨互联网星座的主力发射火箭之一。此外，一号发射工位首发箭长征八号也已整装待发，2024年底前也将实现首发。展望2025年，海南商业航天发射场预计具备执行20发任务的发射能力，将形成月月有发射的高密度发射态势。我们认为，发射端建设加速，将有效提高我国太阳同步轨道入轨能力和低轨星座组网能力，助力我国航天运输体系高质量发展。 航天科技集团欲摆脱路径依赖，将破而后立：航天科技集团在商业航天布局方面走在国内前列，已形成卫星和火箭制造、卫星发射、航天发动机等全链条产业布局，但相较于国际商业航天巨头，我国对传统航天产业的路径依赖较为严重，商业航