首创证券：南矿集团（001360）-2023年中报点评：收入稳健增长，看好海外及后市场业务发力

南矿集团(001360)公司发布2023年中报。2023年上半年公司实现营收4.62亿元（+23.74%），归母净利润0.62亿元（+5.59%），扣非归母净利润0.55亿元（+2.27%）；第二季度实现营收3.03亿元（+25.25%），归母净利润0.47亿元（+5.07%），扣非归母净利润0.41亿元。收入稳健增长，毛利率降低拖累利润增速。2023年上半年公司利润增速低于收入增速的主要原因包括：1、毛利较低的大型集成设备收入占比（23.20%）较同期（2.81%）大幅增加；2、大型集成设备毛利率（26.64%）较同期（36.72%）下降10.08pct，毛利率下降原因主要是今年上半年大型集成设备订单中外购部件比例提升；3、下游砂石骨料行业需求较差，导致上游破碎筛分设备行业竞争加剧，公司产品售价较同期有所降低。经营现金流下降，看好海外和后市场业务发展。2023年上半年公司经营性现金流量净额-0.58亿元（-291.53%），主要是上半年支付的票据、保函保证金增加，货款增加及部分资金因诉讼事项被司法冻结所致。公司海外业务过去三年受疫情影响拖累严重，预计今年全年有较大改善；同时公司加大从