德邦证券：建筑材料行业周观点：5月百强房企销售环比改善，关注药玻高景气度延续

投资要点： 周观点：根据克而瑞数据，百强房企5月销售规模环比增长3.4%，同比下降33.6%，同时5月份建筑业商务活动指数为54.4%，环比上月下降1.9个百分点，建筑新订单指数连续2个月环比下降，反映基本面依旧疲软；我们认为，近期多部门出台一系列地产刺激政策，地产销售有所回暖，在政策组合拳的强力推动下，地产基本面或加速触底企稳，而基建端或随着超长期特别国债的发行，后续需求实物量将逐步落地；当前板块从政策落地到基本面触底的过程，看到企业经营情况的改善或是新一轮催化；从博弈弹性角度来看，B端企业有望率先受益于地产政策放松带来的高弹性，重点优先关注强α属性、低估值的东方雨虹、三棵树、坚朗五金；其次关注次龙头：蒙娜丽莎、科顺股份、亚士创能、公元股份、中国联塑。此外，2024年以来二手房成交量尚可，或是支撑零售端需求稳定的重要因素，Q1零售端企业表现优于B端企业，短期或延续此趋势，从稳健角度来看，建议关注C端占比较高，经营质量高、增长稳健的北新建材（高市占率支持强定价权，股权激励指引积极）、伟星新材（Q1盈利能力超预期，经营质量优异）、兔宝宝(Q1业绩超预期，现金流优异，分红比例高)、青鸟消防