申港证券：计算机行业研究周报：人工智能将继续是接下来一年最值得关注的主线

本周的计算机周报我们对23年计算机行情的演绎进行回顾，并对24年进行简单的展望。从全年维度看，申万计算机行业指数23年整体上涨8.97%，位于31个行业的第3位。回顾全年计算机行情的演绎，整个板块的走势“先扬后抑”：年初一波的计算机行情，我们认为是22年10月份信创行情的延续，伴随围绕数据要素、数据安全等产业政策的推出，形成共同的催化，再叠加彼时市场对于行业基本面完成筑底即将修复的预期。3月中旬开启的一波快速上涨的行情，我们认为其核心的催化来自于OpenAI的GPT-4、微软Copilot产品的发布及国内如百度等大模型厂商的跟进。一方面，GPT-4继续展示了超出预期的AI大模型，尤其是在多模态领域的能力，而另一方面微软的Copilot让市场看到了大模型商业化应用落地的可能性。我们认为，在这一阶段，市场已经从年初的初识大模型，开始逐步建立大模型可能带来新一轮科技产业革命的认知和共识。第二轮的AI上涨行情大致是从5月25日开始的，我们判断一个重要的催化因子即英伟达的Q1财报，其中对二季度强劲的业绩指引（预计单季营收110亿美元，同比增加64%，环比一季度增加53%），而背后驱动项即AI算力