财信证券：银行业3月金融数据点评：信贷需求边际改善，M1增速明显回升

投资要点 央行发布3月金融统计数据报告。3月末人民币贷款余额265.41万亿元，同比增长7.43%。3月份，人民币贷款增加3.64万亿元，同比多增5500亿元。3月末人民币存款余额315.22万亿元，同比增长6.7%。3月份，人民币存款新增4.25万亿元，同比少增5500亿元。 居民短贷基本持平，居民中长贷边际改善。3月居民短期贷款同比少增67亿元，在消费品以旧换新政策的带动下与消费贷低利率投放的背景下，居民短贷基本持平去年同期；居民中长期贷款5047亿元，同比多增531亿元，预计受提前还款规模下降和楼市边际回暖带动。 企业短贷超预期多增，对公中长贷同比小幅少增。3月企业短期贷款14400亿元，同比多增4600亿元，或与本月同比多减5142亿元的企业债形成替代效应，也可能与季末冲量、财政重大项目建设加速落地等因素有关；企业中长期贷款15800亿元，同比少增200亿元，中长贷同比少增预计主要仍是受到了专项债置换隐性债务有关。 M1增速回升，M2同比持平。3月份M2同比增速为7.0%，较上月持平。3月非银金融机构存款为-14110亿元，同比多减12610亿元，非银存款大幅多减，预计与优化非