德邦证券：芒果超媒（300413）-招商会片单丰富，关注广告行业恢复带来的收入提升，及长短剧集带来的用户增长

芒果超媒(300413)投资要点事件：芒果四平台首次联合举行招商会。11月11日，湖南卫视、芒果TV、金鹰卡通与小芒电商组成的芒果四平台以“驷马难追·芒果和TA的朋友们建群大会”为主题首次联合举行招商会，现场发布芒果重点综艺超100档，重点电视剧80部以及动画、纪录片、晚会等内容。综艺方面，涵盖竞争力始终头部的综N代王牌IP，以及创新题材的新内容开发。芒果TV综N代储备丰富，24年每个季度平均有2-3部头部综N代计划上映。24Q1：《声生不息·中华季》《我想和你唱2024》《大侦探9》等；Q2：《歌手2024》《乘风2024》等；Q3：《全员加速中2024》《中餐厅8》《披荆斩棘4》《密室大逃脱6》《花儿与少年6》等；Q4：《声生不息》《再见爱人4》等。同时，芒果将重点推出“艺人IP全链路新综艺”，基于艺人特质与原生关系，让艺人成为内容共创者。例如，0713成员自创自制的“朋综”《快乐老友记》等。我们认为，芒果TV的综N代经过多年的沉淀已形成壁垒，持续保持领头羊地位。未来随着广告行业持续恢复，头部综艺竞争力强，有望获得更多市场份额。剧集方面，有超过80部重点电视剧排布，题材涵盖古装、女