浙商证券：金徽酒23H1业绩点评：23Q2业绩超预期，百元以上产品迎高增

金徽酒(603919)投资要点事件：23H1公司实现营业收入15.23亿元，同比+24.25%；实现归母净利润2.54亿元，同比增长+20.06%。23Q2公司实现营业收入6.30亿元，同比+21.05%；实现归母净利润0.73亿元，同比+53.74%，收入&业绩增速均超预期。产品端：柔和占比持续提升，引领产品结构升级2023Q2公司高/中/低档产品收入分别为4.44/1.72/0.02亿元，收入增速分别同比+40.10%/-7.99%/-72.41%;收入占比分别同比变动+10.00/-8.64/-1.35个百分点至71.77%/27.83%/0.40%，百元以上产品占比显著提升。市场端：省内陇东南及西部区域表现较优，省外市场持续开拓23Q2甘肃东南部/兰州及周边/甘肃中部/甘肃西部/其他地区营收分别为1.72/1.49/0.55/0.85/1.56亿元，分别同比+29.22%/+1.93%/-15.34%/+52.95%/+39.74%，甘肃东南部、甘肃西部、其他地区占比分别同比提升1.86、2.90、3.47pct。渠道端：省内经销商整体稳定，省外经销商显著增加23H1省内、省外