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国金证券:智能车&机器人新材料研究专题(一):PEEK:高壁垒的轻量化材料,需求爆发进行时.pdf |
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投资建议与估值轻量化+物理性能优异,PEEK材料市场有望迎来爆发。Peek材料属于特种工程塑料,具备耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优势。与工程塑料相比,PEEK材料兼具刚性和韧性;与金属材料相比,PEEK材料比强度大的同时,自身重量较轻,适合用于医疗、汽车和机器人等对轻量化要求较高的领域。经测算,随着汽车+3D打印+机器人等新下游崛起,PEEK将打开成长空间。技术和客户壁垒高。生产工艺壁垒高、验证周期长:(1)生产工艺难,需要一致性和结晶性能高,并达到合适的熔指和黏度平衡;(2)验证周期:产能爬坡需要7年左右,下游客户认证开发周期需要3-5年。批量制造壁垒极高,全球仅4家具备1000吨以上量产能力。全球格局一超多强,国产替代价格优势明显。全球龙头威格斯年产能7150吨,占全球份额60%,国产头部公司中研股份、鹏孚隆2021年销量分别623、226吨,市占率分别8.1%、2.9%,其中中研股份位居全球市占率第四位。PEEK材料国内价格约为30-40万元/吨,国外约80-100万元/吨,国内产品具有明显的价格优势,国产替代趋势确定。上游氟酮成本占比近半,少量核心设备器件依赖进口。原材料
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