开源证券：华峰化学（002064）-公司信息更新报告：Q2业绩环比增长，氨纶龙头成长性及成本优势显现

华峰化学(002064)氨纶龙头业绩环比增长，成长性及成本优势显现，维持“买入”评级根据公司2023年半年报，2023年H1公司实现营业收入126.22亿元，同比-8.78%；实现归母净利润13.59亿元，同比-43.26%。对应Q2单季度，公司实现营业收入64.31亿元，同比-1.75%，环比+3.86%；实现归母净利润7.27亿元，同比-29.55%，环比+15.17%。当前氨纶价格、价差已下跌至低位，我们维持2023-2025年盈利预测，预计归母净利润分别为30.38、39.43、43.69亿元，EPS分别为0.61、0.79、0.88元，当前股价对应PE分别为11.9、9.2、8.3倍。根据公司公告，公司30万吨氨纶扩建项目部分建设完成，其中10万吨产能拟于4月25日之后试生产，公司作为氨纶龙头具有较强的成本优势，或受益于产能增长，维持“买入”评级。2023年Q2氨纶、己二酸景气度环比下滑，公司氨纶或量增，业绩环比增长氨纶方面，根据百川盈孚、Wind等数据，2023年Q2，氨纶40D平均价格为32,314元/吨，环比-8.15%，同比-31.50%；价差为13,901元/吨，环