东吴证券：丰光精密（430510）-2024年三季报点评：Q3业绩稳步增长，谐波减速器打开成长空间

丰光精密(430510) 投资要点 业绩稳健增长，2024Q3单季度业绩增长稳健 2024Q1-Q3公司实现营收1.83亿元，同比+29.44%；实现归母净利润0.22亿元，同比+35.68%；实现扣非归母净利润0.21亿元，同比+143.69%。2024Q1-Q3公司营收稳健增长，主要系下游需求良好，订单持续兑现收入，净利润增速高于营收增速主要系公司毛利率水平提升与期间费用率下降。单季度来看，公司2024Q3单季度实现营收0.64亿元，同比+38.81%；实现归母净利润0.08亿元，同比-38.00%；实现扣非归母净利润0.08亿元，同比+12.50%。2024Q3单季度营收增幅持续扩大，利润增速低于营收增速主要系毛利率同比下滑以及税金/管理费用增加。 毛利率增幅可观，期间费用率下降经营提质增效 2024Q1-Q3公司毛利率为36.79%，同比+6.03pct，2024Q3单季度毛利率为36.15%，同比-3.57pct，环比-1.00pct。2024Q1-Q3毛利率增幅较大，主要系高毛利加工订单提升带动综合毛利率提高。2024Q1-Q3公司销售净利率为12.00%，同比+0.55p