华安证券：有色金属：第一批稀土指标公布，轻稀土供给端持续宽松

主要观点： 事件：工信部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标。2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨。其中，中国稀土集团有限公司岩矿型稀土（轻）、离子型稀土（重）开采指标分别30280/10140吨，北方稀土岩矿型稀土（轻）开采指标为94580吨；中国稀土、北方稀土冶炼分离指标分别为38990/88010吨。 开采端：轻稀土开采额度较2023年第一批增长14.5% 较2023年第一批指标相比，2024年第一批稀土开采总指标增加1.5万吨，同比+12.5%。（为方便对比，将2023年第一批中国稀土、厦门钨业、广东稀土集团数据合并作为技基数，下同）其中轻稀土开采指标为124860吨，同比增长14.5%，重稀土开采指标10140吨，同比下滑7.3%。轻稀土供应仍保持宽松增长，中重稀土供应收紧。北方稀土/中国稀土开采指标占比分别为70%/30%。 冶炼端：冶炼指标较去年同期增长10.4% 较2023年第一批指标相比，2024年第一批稀土冶炼分离指标为12.7万吨，同比+10.4%，其中中国稀土、北方稀土冶炼分离配额分别-6.3%