西南证券：伊力特（600197）-2023年三季报点评：尽享经济发展红利，省内升级省外开拓

伊力特(600197)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营业总收入16.4亿元，同比增长25.8%，实现归母净利润2.3亿元，同比增长63.9%。2023年单三季度，实现营业总收入4.2亿元，同比增长143.9%，实现归母净利润0.53亿元，同比增长363.8%，单三季度业绩符合市场预期。直销占比显著提升，场景恢复动销高增。2023年单Q3：1、分产品结构看：高档、中档、低挡分别实现营收2.8亿元(+249.8%)、0.88亿元(+28.6%)、0.41亿元(+145.8%)，消费场景恢复叠加低基数，营收增速显著，产品结构向上趋势明显。2、分渠道看：批发代理、直销(含团购)、线上销售分别实现营收2.9亿元(+130.9%)、0.89亿元(+507.7%)、0.30亿元(+22.8%)，渠道结构进一步优化，公司对渠道的掌控力显著增强。3、分区域看：疆内、疆外分别实现营收3.4亿元(+300.2%)、0.7亿元(-13.1%)，疆内市场得到有效夯实。产品结构优化明显，经营质量改善显著。2023年单Q3：1、毛利率：同比提升9.6个百分点至50.6%，同比2021