平安证券：中金公司（601995）-投行拖累业绩，自营表现环比改善

中金公司(601995)事项：中金公司发布2023年三季报，营业收入174.66亿元（YoY-9.94%），归母净利润46.08亿元（YoY-23.36%）。总资产6248.74亿元，归母净资产1032.03亿元，EPS（摊薄）0.95元/股，BVPS为17.98元/股。平安观点：主营业务延续承压，汇兑收益高增促使营收降幅收窄。23Q3权益市场延续震荡调整，公司主要业务表现仍较弱，23Q1-Q3经纪/投行/资管/自营净收入分别同比-6%/-44%/-10%/-2%，利息净收入-8亿元（去年同期为-4亿元），经纪/投行/资管/自营/利息净收入分别占比20%/15%/5%/40%/-5%，其中投行占比下滑9pct、自营占比提升3pct，变动相对较大。而受汇率波动影响，前三季度汇兑收益同比+64%，使营业收入降幅收窄。费用端相对刚性，营收下滑背景下公司归母净利润率进一步下滑至26.4%（YoY-4.6pct）。23Q3末公司杠杆倍数5.2倍，较年初下降0.4倍。23Q1-Q3年化ROE为6.1%（YoY-2.9pct）。投行和利息净收入下滑拖累Q3业绩，自营表现环比改善。23Q3单季度营业收