开源证券：华鲁恒升（600426）-公司信息更新报告：Q2业绩环比增长，未来公司业绩有望量价齐升

华鲁恒升(600426)Q2业绩环比增长，政策发力下公司业绩有望量价齐升，维持“买入”评级据公司公告，2023年H1公司实现营收123.59亿元，同比-25.25%；实现归母净利润17.10亿元，同比-62.09%。对应Q2单季度，公司实现营收63.06亿元，环比+4.18%；实现归母净利润9.28亿元，环比+18.67%。当前国内经济政策持续发力，公司新建项目或陆续投产，未来业绩有望量价齐升。我们调低2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利分别为44.09（-11.85）、60.74（-17.85）、66.82（-15.33）亿元，EPS分别为2.08（-0.55）、2.86（-0.84）、3.15（-0.72）元/股，当前股价对应PE分别为15.9、11.6、10.5倍，维持公司“买入”评级。2023年Q2，公司成本端压力减弱，产品价差环比小幅改善，业绩环比增长据Wind数据，2023年Q2，动力煤均价935元/吨，环比-18.94%；据我们测算，Q2，DMF、醋酸、己内酰胺等产品平均价差环比扩大。据中国化工报，2023年初，公司投产的年产30万吨草酸等产