东吴证券：米奥会展（300795）-2023中报点评：经营规模和质量持续快速提升，期待下一次业绩

米奥会展(300795)投资要点事件：公司发布2023H1业绩公告，总营收3.53亿元(yoy+270.55%)；扣非归母净利润7346.56万元（yoy+518.89%）。励精图治，经营规模和质量快速提升：2023H1总营业收入3.53亿元（yoy+270.55%），超越22年全年营收，且创新高。归母净利润7619.49万元，实现扭亏且创新高。期末合同负债1.69亿元（yoy+66.90%），奠定全年高增长基础。2023H1和2019年同期相比，收入增长109%，归母净利润增长347%；毛利率52%，提高7PCT；期间费用率26%，下降7PCT；收现比128%，增加20PCT。办展效果超预期，四化升级见成效：2023H1公司在8个国家举办9场展览，总计5600个展位，到展买家的数量和质量超预期，复购率也有较大提升。未来公司将继续深化转型升级战略：1）专业化：利用疫后复苏的窗口期，公司进一步升级产品，将综合展迅速升级为专业展，以更好地响应中国出口的品牌化和技术化升级趋势，且服务中国企业出海的本土化需求。2）平台化：利用领先的海外办展能力和庞大的国内直销团队，公司打造了中国会展品牌出海的