民生证券：平安银行（000001）-2023年中报点评：盈利能力回升，资产质量向好

平安银行(000001)事件：8月23日，平安银行发布23年中报。23H1累计营收886.1亿元，YoY-3.7%；归母净利润253.9亿元，YoY+14.9%；不良率1.03%，拨备覆盖率292%。归母净利润增速边际回升。23H1累计营收同比增速较23Q1下降1.3pct，营收拆分来看，新银保提振中收，23H1中收增速回正，同比+1.9%；行业性息差收窄压力以及外汇市场波动影响下，23H1净利息收入、其他非息收入分别同比-2.2%、-19.3%。但受益于资产质量边际好转，信用成本得以节约，23H1信用减值损失同比-16.9%，拉动23H1归母净利润同比增速较23Q1提升1.3pct。规模稳健增长，信贷服务实体、调优结构。规模方面，23H1总资产、总贷款同比+7.7%、+6.6%。对公端，信贷投放积极支持实体，23H1制造业中长期、普惠型小微企业贷款余额分别较22年末+25.2%、+18.5%。零售端，提升抵押类贷款占比，23H1零售贷款中房屋按揭及持证抵押贷款占比较23Q1提升1pct至40.7%，以结构优化平滑零售端整体不良率波动。定价方面，23Q2净息差2.47%，较23Q1下行