中国银河：社会服务行业周报：教育板块业绩边际改善向上趋势明确，龙头多元布局有望打开成长空间

核心观点：板块表现：本周社服行业涨跌幅为-5.3%，落后沪深300指数1.1pct，在所有31个行业中周涨跌幅排名第25位。其中，各细分板块涨跌幅分别为：旅游及景区（-4.3%），酒店餐饮（-4.8%），专业服务（-5.6%），教育（-6.0%）。重点公告&事件：（1）自离岛免税政策落地实施至2023年10月16日，海南离岛免税购物金额超2000亿元；（2）锦江酒店拟挂牌转让时尚之旅100%股权；（3）中国餐饮连锁化率已达19%，行业投融资热度下降。核心观点：我们认为教育行业大概率是未来半年消费领域边际向上趋势最确定板块，在大消费板块内的比较优势凸出：1）双减政策带来行业供给出清，尤其是10月15日新政出台后，非合规供给有望加速退出市场，存量头部企业受益明显；2）需求侧依然刚性，在有序扩大高中招生规模+职普融通驱动下，未来十年高考人数持续增加；3）头部教育公司新业务转型进展顺利，多元化布局职教、教育信息化、直播带货等业务有望拓宽成长空间。近期国内外教育公司股价均有显著修复，但较双减前的绝对估值仍有修复空间，推荐学大教育，建议关注佳发教育、新东方、好未来，技能职业教育建议关注中国东方教育