中泰证券：同仁堂（600085）-Q2业绩超预期，子公司表现亮眼

同仁堂(600085)投资要点事件：公司发布2023年中报，报告期内实现营业收入97.61亿元，同比增长30.02%；归母净利润9.87亿元，同比增长32.69%；实现扣非归母净利润9.79亿元，同比增长33.22%。Q2业绩超预期，旗下各子公司表现亮眼。公司单二季度实现营收46.28亿、同比增长29.95%；实现归母净利润4.63亿、同比增长34.83%；业绩表现亮眼。1）2023H1同仁堂母公司实现收入21.60亿元、同比增长10.18%，净利润7.86亿元、同比增长16.62%；主要得益于公司积极开拓市场、深化营销改革，实现核心品种的较快放量。2）同仁堂科技2023H1实现收入39.46亿元、同比增长30.91%，净利润5.60亿元、同比增长23.84%；上半年同仁堂科技继续推进大品种战略，锚定“控渠道、稳价格、强终端”的营销策略，带动整体销售上量。3）在疫情影响消退后，同仁堂国药和同仁堂商业的经营也逐渐向好，2023上半年分别实现收入7.24亿（+38.82%）、55.84亿（+27.92%）；净利润2.65亿（+33.78%）、3.89亿（+111.20%）。医药工业：心品种