国联证券：中宠股份（002891）-主粮业务高增长，持股计划显信心

中宠股份(002891) 事件 公司披露2024年中报，实现营收19.56亿元，同比增长14.08%；归母净利润1.42亿元，同比增长48.11% 主粮业务增长显著，境内市场呈现高增速 分产品看：公司2024年上半年宠物主粮/宠物零食/宠物罐头营业收入分别为4.21/11.36/3.01亿元，同比分别+83.96%/+4.19%/-2.72%，主粮增长显著。销售毛利率分别为35.84%/25.45%/33.95%，同比分别+8.18/+2.07/+1.01pcts。分地区看，公司2024年上半年主营业务境内市场增长强劲，实现营收6.12亿元（同比+22.94%），毛利率为37.03%（同比+3.61pcts）；主营业务境外稳步发展，实现营收12.67亿元（同比+9.78%），毛利率25.10%（同比+2.80pcts）。 员工持股计划彰显信心 收入端①境内营收考核：目标值2024/2025/2026年营收较2023年增长30.00%/62.45%/103.57%。触发值2024/2025/2026年营收较2023年增长27.00%/56.21%/93.21%。②境外收入考核：目标值20