华西证券：广汽集团（601238）-系列点评四十：广汽三菱战略重组 埃安产能加速扩张

广汽集团(601238)事件概述2023年10月24日公司发布广汽三菱重组方案：经股东各方协商一致，广汽集团拟对广汽三菱、广三销售公司实施股权调整等重组事项。主要包括三方股东共同向广汽三菱及广三销售公司增加投入用于清偿债务，其中广汽集团投入不超过其他两方股东投入总额；随后广汽集团以1元对价受让广汽三菱、广三销售公司部分股权，广汽集团受让广汽三菱50%股权后，将利用其现有核心资产，用于子公司广汽埃安的产能扩充，解决产能瓶颈。分析判断:广汽三菱战略重组核心资产扩充埃安产能广汽三菱股权受让，核心资产扩充埃安产能。本次重组交易主要为:股东共同向广汽三菱（含销售公司）增加投入货币资金用于广汽三菱清偿现有部分债务，其中广汽集团投入不超过15.8亿元。同时广汽集团分别以1元对价受让三菱汽车、三菱商事持有的广汽三菱30%、20%股权，受让完成后广汽三菱将成为公司全资子公司。在这之后，广汽拟将广汽三菱评估值约为4.4亿元的可利用设备等出售给广汽集团控股子公司广汽埃安，将评估值约为17.8亿元的土地、厂房以拟约1.3亿元/年的租金出租给广汽埃安。同时三方股东分别以1元对价从广汽三菱受让广三销售公司50%股