华福证券：电力设备：数字配网：千亿空间的新型电网生态，向上确定性强的高景气赛道

投资要点： 数字电网：数字技术与电网深度融合的新型电网生态 工业发展目前步入以数据为生产要素，人工智能为生产方式的工业4.0时代，数字化技术推动电网系统转型升级。我国经历了电网自动化（1999年开始、2009年加速）、电网信息化（2009年开始、2015年加速）、电网智能化（2015年提出），2020年开始向数字化演进。数字电网即电网企业通过数字化转型，构建数字化、智能化、互联网化的新型电网，形成链接政府、电力产业上下游、用户等相关方的能源新生态，是一种涉及多部门、多技术、多阶段的系统性变革。 数字配网景气提升确定性强：配网建设加速指日可待，数字化助力痛点问题解决1）中国配电线路占比低于全球水平。IEA预计，2025/2030年配电网线路占比将分别提升至83.1%/87.9%，配电网建设重要程度将大幅提升。2）2023年配电网投资占比仅为55%，伴随配电网线路长度及占比提升，配电网投资增速提升确定性较高。3）伴随分布式新能源与储能大量接入、负荷结构从“源随荷动”变为“源荷互动”、电力电子装备规模化接入以及数字资产管理问题涌现，对配电系统带来挑战。4）2025年配电网需具有500GW分布