中银证券：机械设备行业2024下半年展望：下游需求阶段性承压，关注出海、新技术等结构性机会

2024年以来，机械设备行业各下游需求和投资强度整体承压，我们展望2024年下半年，认为机械设备行业仍然存在结构性机会，建议关注海外出口、需求复苏、以旧换新以及新技术带来的机会。 支撑评级的要点 工程机械：国内需求逐步筑底，海外出口非洲及拉丁美洲或成未来新看点。根据中国工程机械工业协会发布数据，2024年1-6月份挖掘机销量103,213台，同比下降5.15%，其中国内53,407台，同比增长4.66%，已经连续四个月实现同比增长；出口49,806台，同比下降13.81%，降幅持续收窄。未来，国内市场在地产需求持续偏弱的大背景下，万亿国债等政策持续加大基建投入，农田水利建设及人工替代需求释放，以及政策推动的老旧设备更新替代，将为工程机械需求提供支撑，国内需求有望逐步见底；海外市场依旧具备韧性，但是传统的俄罗斯、北美洲、东南亚等地区增长略显疲势，非洲和拉丁美洲等其他新兴市场增速较高，且渗透率提升空间大，未来有望成为中国工程机械产品出口新的增长点。另外，除了挖机以外的其他工程机械产品，也有望复制挖机过去的成长曲线，带动海外销量维持较高增长。 3C设备：消费电子行业景气回暖，推动3C自动化设