民生证券：派克新材（605123）-2024年三季报点评：3Q营收同比增长3%；变更募投布局大尺寸锻件

派克新材(605123) 事件：10月29日，公司发布2024年三季报，1~3Q24实现营收24.82亿元，YOY-11.2%；归母净利润2.47亿元，YOY-41.7%；扣非净利润2.34亿元，YOY-36.3%。业绩表现基本符合市场预期。受到下游终端需求波动的影响，公司前三季度业绩承压，我们综合点评如下： 3Q24营收同比增长3%；盈利能力有所下滑。1）单季度方面：公司3Q24实现营收8.37亿元，YOY+2.8%；归母净利润0.82亿元，YOY-34.6%；扣非净利润0.76亿元，YOY-17.7%。2）利润率角度：公司1~3Q24毛利率同比下滑4.9ppt至20.6%；净利率同比下滑5.2ppt至10.0%，其中，3Q24毛利率同比下滑3.7ppt至18.8%；净利率同比下滑5.6ppt至9.8%。盈利能力有所波动。 期间费用率同比基本持平；经营性净现金流同比转正。1~3Q24，公司期间费用率同比增加0.4ppt至8.3%：1）销售费用率同比增加0.05ppt至1.7%；2）管理费用率同比增加0.1ppt至2.1%；3）财务费用率为-0.7%，去年同期为-0.2%；4）研发费用