浙商证券：南京银行2023年半年报点评：业绩增速放缓，投放保持高增

南京银行(601009)投资要点南京银行业绩增速放缓，信贷投放保持高增，不良基本稳定。数据概览南京银行23H1归母净利润同比增长5.3%，增速较23Q1下降3pc；营收同比增长3.3%，增速较23Q1下降2.2pc。南京银行23Q2末不良率较23Q1持平于0.90%，拨备覆盖率较23Q1下降12pc。业绩增速放缓①23H1营收同比增长3.3%，增速较23Q1下降2.2pc，主要受利息收入增速放缓影响。23H1利息净收入增速较23Q1下降4.2pc至0.6%，利息收入增速放缓主要受息差收窄影响，23Q2单季息差（期初期末）较23Q1下降25bp至1.47%。②23H1归母净利润同比增长5.3%，增速较23Q1下降3pc，利润增速下降除受营收放缓影响外，还受成本支出加大影响。23H1成本收入比为27.5%，同比提升3pc，主要是员工人数增长带动人力成本增加，网点新设带动费用支出加大。息差环比收窄23Q2南京银行单季息差（期初期末）较23Q1下降25bp至1.47%，主要受资产端收益率下降影响。具体来看：①23Q2南京银行资产端收益率较23Q1下降23bp至4.28%，我们判断主要受贷款收益