中国银河：中国电建（601669）-扣非净利润高增长，电建新能源分拆上市

中国电建(601669)核心观点：事件：8月24日，公司发布2023年半年度报告及《关于分拆所属子公司中电建新能源集团股份有限公司至上海证券交易所主板上市预案》等。扣非净利润高增长，能源电力新签订单饱满。公司2023H1实现营业收入2,817.48亿元，同增5.91%，归母净利润67.78亿元，同增11.18%，扣非后归母净利润66.00亿元，同增39.91%。分业务看，工程承包与勘测设计营业收入2,549.70亿元，同增8.66%，占主营业务收入的90.99%，主要系公司持续深化业务调整转型升级，在巩固水利水电工程承包及勘测设计等传统主业的同时，新能源及抽水蓄能工程承包等业务规模增长；电力投资与运营业务实现营业收入122.65亿元，同增2.33%，主要系新能源业务占比提升，新能源投资与运营业务实现营业收入50.37亿元，同比增长19.32%。2023年1-7月，公司新签合同额6547.11亿元，同增5.73%，其中能源电力新签合同金额3455.35亿元，同增39.18%。毛利率小幅提升，新能源业务盈利能力较强。2023H1公司综合毛利率为12.01%，同比提升0.46pct。分业务看