国信证券：锂电产业链双周评（8月第1期）：固态电池应用场景持续丰富，宁德时代产能扩张稳步推进

合资公司发展硫化锂业务。电池端，鹏辉能源预计在2025Q3末完成固态电池中试线建设；SKOn计划2026年量产半固态电池。应用端，东风汽车拟2026年实现固态电池上车；上汽MG4半固态安芯版将搭载清陶能源半固态电池，具有良好的安全性能与低温性能；孚能科技已向头部人形机器人公司送样全固态电池。 LG新能源签下超300亿元磷酸铁锂电池供应订单：7月30日，公司宣布已签署一份价值5.94万亿韩元（折合人民币约309亿元）的磷酸铁锂电池供应合同。 宁德时代2025H1动储电池出货快速增长，产能扩张稳步推进：公司2025H1营收1788.86亿元，同比+7%；实现归母净利润为304.85亿元，同比+33%。公司2025Q2营收941.82亿元，同比+8%、环比+11%；实现归母净利润165.23亿元，同比+34%、环比+18%。我们估计2025H1公司动力与储能电池出货量超270GWh，同比增长近32%；其中Q2公司动力与储能电池出货量近150GWh，环比增长近18%。公司2025H1电池产量为310GWh，产能利用率达到90%。在终端需求持续向好背景下，公司加速产能扩张节奏。截至2025H1末