南京证券：农林牧渔：旺季猪价持续走低，11月产能去化或加速

生猪养殖:旺季猪价持续走低，11月产能去化或加速根据农村农业部数据，2023年第48周（11/25-12/01）商品猪均价为14.99元/公斤，较上周下降1.45%；截至12/8日，根据涌益咨询，全国生猪销售均价为13.55元/公斤，周环比-0.91元/公斤；下游猪肉均价24.81元/公斤，环比下降0.52%。根据博亚和讯数据，15kg仔猪第49周全国均价21.81元/公斤，环比提升2.39%，行业15kg仔猪生产成本约450元/头，季节性零星补栏带动仔猪价格震荡上行，北方多省猪病扰动叠加明年上半年猪价低迷预期，补栏情绪整体低迷，仔猪价格上涨空间有限。截至12/8日当周商品猪出栏均重下降至123.38公斤，周环比-0.62公斤/头，主要由于北方猪病扰动带动90公斤以下生猪出栏占比增加。猪价低迷，叠加仔猪亏损以及北方猪病扰动，市场淘汰母猪积极性或有所提升，淘汰母猪价格处于低位，本周淘汰母猪价格8.92元/公斤，环比持平。今年年初能繁母猪小幅去化对应四季度出栏，9月生猪存栏量44229万头，同比基本持平（-0.37%）。今年能繁母猪去化缓慢，叠加生产效率提升，预期明年上半年供给依旧偏多，猪