信达证券：宋城演艺23H1点评：景气度上行，业绩超预期，暑期恢复提速，看好复苏弹性

宋城演艺(300144)事件：公司发布2023年半年报。1）23H1公司实现营收7.41亿元/+563%（同比，下同），归母净利润3.03亿元/+1140%，扣非归母净利润1.05亿元/206%；2）23Q2公司实现营收5.06亿元，归母净利润2.42亿元，扣非归母净利润0.49亿元。3）23H1公司经营性现金流5.42亿元，较22年同期增加5.28亿元。点评：1）演出场次方面：可比口径下，上半年杭州/三亚/丽江/桂林项目演出场次较19H1恢复度分别为79%/74%/92%/74%。2）营收方面：杭州/三亚/丽江/桂林项目分别实现营收2.27/1.06/1.36/0.73亿元，较19H1恢复度分别为57%/45%/94%/98%，九寨/张家界/西安项目分别实现营收0.24/0.19/0.21亿元；三亚/丽江/桂林项目净利润分别为0.62/0.85/0.27亿元，较19H1恢复度为44%/96%/136%，净利率分别为59%/62%/36%，西安项目净利润为-0.10亿元。上半年文旅消费持续复苏，宋城旗下各景区复园后陆续迎来观影热潮，我们统计Q1/Q2宋城自有项目演出场次恢复度分别为70