华鑫证券：中国通号（688009）-公司事件点评报告：铁路海外营收稳步上升，核心业务市占保持领先

中国通号(688009)事件中国通号发布2023年半年度报告：营业收入166.66亿元（同比-9.34%）；归母净利润18.24亿元（同比-5.70%）；扣非归母净利润17.14亿元（同比-8.87%）；销售毛利率24.96%（同比+1.77pct）；销售期间费用率10.93%（同比+1.53pct）。投资要点城轨业绩短期承压，铁路及海外业务稳健公司上半年城市轨道收入39.95亿元，同比下降17.77%，主要是受订单不足影响，地铁项目工程施工业务量有所减少所致；工程总承包收入31.35亿元，同比下降30.17%，主要是面对复杂的内外部环境，公司部分工程项目资金到位较慢，工期有所延后所致。与城轨和工程总承包不同，公司铁路和海外业务收入呈良好上升趋势，分别达到88.69亿元、5.87亿元，同比增加4.88%、6.59%。本期海外业务收入较上年同期增加主要是由于公司持续推进匈塞项目诺苏段、雅万高铁项目等海外项目进度，收入确认较上年同期增加。铁路产业呈现回暖趋势，城轨新增营业里程下滑铁路方面，我国铁路二季度固定资产投资延续一季度的积极回暖趋势。2023年1-6月，我国铁路固定资产投资累计完成额