华福证券：电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪：国网第二批智能电表招标超预期，光伏、锂电产能出清正在持续

投资要点：新能源汽车和锂电板块核心观点：11月国内乘用车需求环比提升，12月排产理性控制。1）11月促销刺激，新能源乘用车销量环比提升；2）11月出口同比提升，新势力逐步增量；3）12月排产环比下降，平稳过“冬”。光伏板块核心观点：P型向N型的迭代速度正在加快，供给端P型价格大幅下滑面临巨大压力，落后产能大面积关停，N型整体供给略偏多但产能投产进度不及预期，良率效率落后的产能压力较大，N型龙头仍具有一定的优势，NP价差进一步拉大。需求端下游招标N型占比逐步提升P型逐步下滑，尤其9、10月份N型组件采购占比更是提升到了44%、52.8%，N型渗透率快速提升。我们认为，当前P型电池产能或将加速出清，N型量产快的企业预期能维持一定的竞争优势。光伏产业链方面，供给端四季度硅料供给逐步过剩，价格进入下降通道，落后电池片产能大量关停；需求端临近四季度末并网量激增，进入年尾采购需求放缓，明年一季度的需求正在洽谈中。风电板块核心观点：河北海风市场重启招标，建议关注海风产业链的布局机会。本周唐山304MW海上风电项目招标的重启，意味着河北海风市场的回暖。唐山的“十四五”规划到2025年要新开工2-3个海