中银证券：天赐材料（002709）-业绩符合预期，持续深化国际化布局

天赐材料(002709) 公司发布2024年中报，上半年实现盈利2.38亿元，同比减少81.56%。公司电解液核心原材料自供比例进一步提升，持续深化“一体化”与“国际化”布局，加快海外业务发展，维持增持评级。 支撑评级的要点 2024H1归母净利润同比下降81.56%，符合预期：公司发布2024年半年报，上半年实现营收54.50亿元，同比下降31.76%；实现归母净利润2.38亿元，同比下降81.56%；实现扣非归母净利润1.86亿元，同比下降85.35%。根据公司半年报计算，2024Q2实现归母净利润1.23亿元，同比下降79.26%，环比增长7.64%；实现扣非归母净利润0.86亿元，同比下降85.38%，环比下降15.06%。公司此前发布业绩预告，预计2024上半年实现盈利2.1-2.6亿元，公司实际业绩符合预期。 原材料自供比例提升，盈利承压：公司持续推进基础材料供应链整合及添加剂的降本措施，稳步提升核心原材料的自供比例，六氟磷酸锂和LiFSI的自供比例已超过97%，电解液产品市占率及盈利水平仍保持行业领先水平。正极材料业务方面，上半年公司磷酸铁产品销量同比增长67%，受产品竞