华福证券：光伏发电行业海外光储洞见系列之二：能源转型迎机遇，出海中东正当时

投资要点： MENA地区：能源转型提速，光储&电网迎发展良机 MENA地区光照充足，光储市场潜力巨大，电力结构有待优化，各国开启能源转型，同时电力需求增加，政府积极推动基建建设，光储&电网迎发展良机。 光伏：潜力巨大&贸易壁垒，企业出海中东重塑新航路 光伏中企出海为何改道中东？原因1：MENA光伏市场潜力巨大，各国纷纷设立远期可再生能源发电占比的目标，光伏招标项目规模持续提升。且中东光伏低迷电价逐步回升，2023年爬升到1.68美分/kWh以上，经济性持续提升。根据MESIA，截至2023年MENA地区光伏装机容量约32GW，预计2024/2030年累计装机分别为40/180GW，2024-2030CAGR达28%；2024/2030年当年新增装机分别为8/18GW，2024-2030CAGR达14%。原因2：贸易壁垒&产能内卷，出海航路被迫重塑。企业失血加速，国内价格超跌，高溢价美国市场成为各企业必争之地，而东南亚关税面临不确定性，中企急需寻求下一条出海航路，同时也急需寻求其他优质市场。原因3：本土产能缺失+投资条件优越。中东本土光伏产能不足，进口需求强劲，此外中东主权基金实力强劲，