华安证券：湖北宜化（000422）-Q2业绩环比大幅改善，资产结构改善稳步推进

湖北宜化(000422) 主要观点： 事件描述 2024年8月25日晚，公司发布2024年半年报，报告期内营收90.61亿元，同比下降0.38%；归母净利润5.4亿元，同比增长114.21%。其中2024Q2实现营收48.63亿元，同比增长11.09%，环比增长15.86%；实现归母净利润4.03亿元，同比提升1163.03%，环比增加194.56%。 Q2主营产品价格稳定产销增长，公司业绩大幅改善 公司业绩和主营产品磷酸二铵、尿素、PVC量价息息相关，2024Q2公司营收48.63亿元，环比增长15.86%，主要因为55万吨氨醇项目于2024年1月投产以及尿素产品检修后逐步复产。盈利方面，2024Q2公司归母净利润4.03亿元，环比增加194.56%，价格方面，主营产品价格保持稳定，2024Q2磷酸二铵/尿素/PVC均价分别3633/2241/5601元/吨，环比变化-1.02/+0.40/+2.81%，PVC产品2024H1毛利率-5.57%，同比实现减亏。此外，主营产品产销量方面有明显增加，2024年2月底，公司收购宜化肥业32.43%股权，使得磷酸二铵权益产能增加31.33万吨