华龙证券：西部矿业（601168）-2024年三季报点评报告：铜金属量价齐升，三季度业绩创新高

西部矿业(601168) 事件： 10月19日，公司发布2024年三季报。前三季度，公司实现营业收入367.25亿元，同比增长13.93%，其中三季度收入117.48亿元，同比增长23.02%；前三季度实现归母净利润27.32亿元，同比增长24.33%，其中三季度归母净利润11.12亿元，同比增长60.91%。 观点： 铜价年内创历史新高，三季度中枢继续向上。前三季度，受全球范围内主要铜矿工人罢工、当地环保政策等事件冲击，铜上游矿端供应扰动增加，加剧了铜矿品位下降、开采成本升高的趋势。自2023年底以来，包括第一量子旗下CobrePanama铜矿、英美联合、Codelco旗下RadomiroTomic等多个主要铜矿宣布减产或停产，在供需失衡加剧预期下，铜价于2024年上半年创下历史新高，LME铜价突破11000美元/吨。国内铜价前三季度均价74840.28元/吨，同比上涨9.29%，虽然创新高后回落，但价格中枢依旧上抬，三季度均价75207.19元/吨，同比增长8.75%。 玉龙铜矿二期投产放量，贡献利润增量。玉龙铜矿是我国境内超大型斑岩型矿床，公司持股比例58%，二期改扩建工程于20