华龙证券：有色金属行业点评报告：美联储降息预期转鹰，贵金属价格震荡幅度或加剧

事件： 美国时间12月18日，美联储12月议息会议决定继续降息25个基点至4.25%-4.5%区间，但会议声明措辞及委员投票均显示美联储内部对美国通胀及未来降息节奏产生分歧，可能转鹰。 观点： 降息25个基点，符合预期。美国时间12月18日，美联储12月议息会议举行，会议决定继续降息25bp至4.25%-4.5%区间，符合市场预期及美联储之前指引。将隔夜逆回购工具技术性调整至联邦基金利率的区间下沿。 对美国通胀担忧加剧，美联储内部对降息节奏产生分歧，会议声明措辞明显“转鹰”。作为2024年最后一次议息会议，本次会议对2025年降息预期有重要指引作用。从会议声明来看，本次表述为：在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的“幅度和时间”时，较上次会议表述多了“幅度和时间”的限定，表明美联储对措辞和给市场的降息预期更加谨慎，而在投票票型中，委员贝斯·哈马可对本次降息投了反对票。表述转鹰和投票分歧背后是对美国2025年经济韧性和通胀水平的预测上调。美联储预测2025年美国GDP增长率和失业率分别为2.1%、4.3%，较9月议息会议预测均上调0.1pct；通胀预测上调更多，9月议息会议判断2025年