国金证券：惠泰医疗（688617）-全年净利率进一步提升，自主品牌出海表现优异

惠泰医疗(688617) 业绩简评 2024年3月24日，公司发布2023年年度报告。2023年公司实现收入16.50亿元，同比+36%；归母净利润5.34亿元，同比+49%；实现扣非归母净利润4.68亿元，同比+46%； 分季度来看，2023Q4实现收入4.37亿元，同比+33%；归母净利润1.31亿元，同比+34%；实现扣非归母净利润1.08亿元，同比+22%。 经营分析 国内产品覆盖率持续提升，国际自主品牌出海表现突出。公司持续加强市场开拓，电生理业务实现收入3.68亿元，同比+26%，在超过800家医院完成三维电生理手术10000余例，手术量较2022年增长超过200%。冠脉通路类业务实现收入7.91亿元，同比+39%；外周介入类业务实现收入2.56亿元，同比+40%。此外公司境外业务实现收入2.34亿元，同比+73%，占总收入比例达到14%。中东非洲、独联体区域同比增长超过100%，自主品牌出海表现优异。全年净利率进一步提升，多类研发项目推进顺利。2023年公司综合毛利率达到71.3%，同比+0.1pct；净利率达到31.6%，同比+3.7pct，公司销售规模提升、降本控费带