华安证券：海信家电（000921）-激励落地，增长中枢稳固

海信家电(000921)主要观点：事件：公司推出24年A股员工持股计划（草案）。本计划拟授予限制性股票共1391.6万股，约占公司总股本1.00%。参加本次员工持股计划的总人数不超过279人，其中包括董监高8人及核心管理层骨干人员。授予价格均为10.78元股。限制性股票分3期，分别于股票过户后12月、24月、36月解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。业绩考核以22年归母净利润为基数（剔除本期及其他股权激励所产生的股份支付费用），24-26年归母净利增长率目标值不低于122%、155%、194%，触发值不低于98%、124%、155%。公司拟以1.88-3.76亿元，通过集中竞价方式回购不超过1391.6万股用于员工持股，上限为27.0元/股。新激励落地，常态化激励稳固增长中枢高目标牵引利润加速释放。根据测算，业绩考核对应24-26年归母净利CAGR分别为15.1%（目标值）、13.5%（触发值）。本次激励对费用端影响较小，预计24-27年分别摊销0.63、0.56、0.22、0.05亿元，对各年度费率影响不超0.1pp。激励常态化，有望稳固增长中枢。结合于23年1月推出的上期员