海通国际：消费行业3月投资策略：关注消费股的分红潜力

需求：24年2月重点跟踪的8个行业中6个保持正增长，2个负增长。实现双位数增长的行业有餐饮、速冻食品和次高端及以上白酒；个位数增长的行业包括软饮料、调味品和乳制品；啤酒和大众及以下白酒负增长。与上月相比，2个行业增速加快，6个行业增速下滑。惯性因素和基数原因共同导致2月消费行业继续弱势增长，预计难以在短期内转变。 成本：农产品价格环比回落，啤酒、调味品期货跌幅明显。24年2月啤酒、调味品期货成本录得跌幅5.4%/3.4%，速冻食品、方便面现货上涨1.2%/1.0%。具体来看，玻璃大跌11.8%，纸浆期货回升3.5%，其他包材价格波动不大。直接原材料部分，现货端，豆粕、玉米、大豆、大麦和生鲜乳价格收跌4.0%/2.6%/2.0%/1.7%/1.1%，期货端，大豆、小麦跌超3%，白糖、大麦和大米跌超2%，但棕榈油、蔬菜和小麦价格有所回升。 资金：近半年外资首次迎来单月净流入，食饮陆股通占比接近23年8月水平。截至2月底，陆股通资金当月净流入607.4亿元（上月净流出145.1亿元），其中沪股通净流入451.6亿元，深股通净流出155.9亿元；食品饮料板块市值占比为5.31%，较上月提升0.