上海证券：恒玄科技（688608）-公司事件点评：业绩拐点显现，股权激励绑定优秀人才

恒玄科技(688608)投资摘要事件概述8月1日晚，公司发布2023年限制性股票激励计划（草案），本激励计划首次授予限制性股票价格为65元/股，激励对象不超过239人，约占2022年底公司员工总数39.18%。分析与判断终端需求迎来改善，未来利润空间有望恢复。受消费市场信心逐渐恢复、部分下游细分应用领域如可穿戴与智能家居市场终端库存处于低位，客户补库存需求提升以及新品放量（公司2700系列芯片逐步上量，智能手表市场份额逐步提升）等因素叠加推动，公司预计23H1实现营收约9.10亿元，同比约+32.38%，23Q2预计实现营收约5.26亿元，同比约+31.43%。但由于上游成本上涨以及库存压力，23H1公司毛利率35.11%，同比-4.3pct，并且受计提存货减值损失以及研发费用提升的影响，利润端短期承压，23H1预计实现归母净利约0.49亿元，同比约-39.32%，其中Q2实现归母净利润约0.5亿元。股权激励有望绑定优秀人才。据公司股权激励计划书，2023-2024年目标值规定以2020-2022年营收均值为基数，其中2023年营收增长率不低于10%（对应收入不低于15.81亿），20