首创证券：卫星化学（002648）-公司简评报告：Q3业绩超预期，新项目陆续投产确保成长性

卫星化学(002648) 核心观点 事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入322.75亿元，同比+0.71%，实现归母净利润36.93亿元，同比+7.64%。其中Q1/Q2/Q3分别实现归母净利润为10.23/10.33/16.37亿元，同比+46.55%/-8.51%/+2.08%，环比-26.73%/+1.06/+58.36%。 检修装置复产，叠加产品价差改善，Q3单季度盈利环比大幅增长。2024年4月1日，公司发布公告，对全资子公司连云港石化年产80万吨聚乙烯装置、73万吨环氧乙烷与91万吨乙二醇联产装置，以及配套原料装置进行检修，同时对全资子公司平湖石化年产32万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯装置进行检修。上述装置已分别于5月21日和6月3日公告完成检修，恢复正常生产，Q3单季度营收128.75亿元，同比+9.89%，环比+21.51%。C2产业链上，原料端美国MB乙烷2024年第三季度均价15.73美分/加仑，同比-46.46%，环比-18.20%，乙烷裂解制乙烯价差5099元/吨，同比+33.26%，环比+2.12%，下游产品环氧乙烷、乙二醇、苯乙烯、DMC、乙醇