开源证券：阿科力（603722）-公司信息更新报告：传统业务承压，重视股东回报，COC产业化或将落地

阿科力(603722) 主营业务景气大幅下滑，COC产业化或将落地，维持“买入”评级 公司2023年实现营收5.37亿元，同比-24.73%；实现归母净利润2,392.04万元，同比-80.10%。2024Q1实现营收1.03亿元，同比-28.13%；实现归母净利润119.10万元，同比-81.01%；实现扣非归母净利润11.53万元，同比-97.63%。公司主营业务周期性回落，业绩承压。考虑到公司主业景气超预期下滑，以及COC的建设进展低于预期，我们下调公司2024、2025盈利预测，并新增2026盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润为0.26、1.21（前值1.63、4.82）、1.91亿元，对应EPS为0.30、1.37（前值1.86、5.48）、2.17元/股，当前股价对应PE为157.4、34.2、21.6倍。虽然公司经营短期面临较大压力，但我们依然看好公司COC新材料产业化突破在即，以及此材料未来广阔的前景，维持“买入”评级。 聚醚胺景气回落叠加Q1检修影响业绩，分红回报有亮点 2023年公司主要产品脂肪胺、光学材料销量分别为20,675、5,347吨，分别同比