信达证券：广州酒家23H1业绩点评：食品增长稳健，餐饮加速布局，静待H2月饼大年投资机会

广州酒家(603043)事件：公司发布2023年半年报。1）23H1公司实现营收17.34亿元/+22%（同比，下同），归母净利润0.80亿元/+47%，扣非归母净利润0.73亿元/+50%；2）23Q2公司实现营收8.14亿元/+20%，归母净利润0.11亿元/+455%，扣非归母净利润0.07亿元，同比扭亏为盈。3）23H1公司经营性现金流1.10亿元/+111%。点评：中秋靠后，月饼大年，二三季度有望先抑后扬。23H1公司月饼营收0.30亿元/-34%（其中23Q2营收0.19亿元/-50%），主要源自月饼销售季节性明显，今年中秋节较去年延后导致。但今年中秋节在9月底，叠加今年国内消费持续复苏，我们预计今年将是月饼大年（业内习惯将中秋、国庆两节相隔一周以内的年份称作“大年”），23Q3广酒月饼有望在去年低基数上实现快速增长。速冻增长稳健，粽子产品销售火爆。23H1速冻营收5.43亿元/+2.80%，其中23Q1营收3.08亿元/+12%，23Q2营收2.35亿元/-7.48%。速冻增长或更依靠公司在省内外的渠道铺设进度，再加上梅州工厂一期速冻产能利用率持续提升，以及设计产能3.8