国金证券：晶晨股份（688099）-摆脱周期影响，营收和利润同比高增

晶晨股份(688099) 业绩简评 4月11日公司发布23年年报和24年第一季度业绩预告的自愿性披露公告，2023年公司实现营收53.71亿元，同比下降3.14%；实现净利润4.98亿元，同比下降31.46%。预计24Q1公司实现营业收入13.78亿元左右，同比增长33.12%左右，预计实现归母净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%左右，预计扣非归母净利润1.17亿元左右，同比增长390.97%左右。 经营分析 23下半年开始盈利已逐季改善，24Q1改善明显。23年公司季度毛利率分别为37.4%/33.1%/36%/39.1%，可以看到公司盈利水平自23Q2受行业下行周期影响短暂下滑以外，23年下半年毛利率逐季改善。24Q1实现归母净利润1.25亿元，同比增长310.68%，其中因股权激励确认的股份支付费用0.37亿元左右，对归母净利润的影响为0.41亿元左右（已考虑相关税费影响），剔除上述股份支付费用影响后，24Q1公司归母净利润为1.66亿元左右。 持续高研发，新产品加快突破，预计24全年营收进一步增长。公司高度重视研发投入，23年全年研发费用12.83亿元，研发费用率23