国金证券：金力永磁（300748）-Q3产量环比增长，新能源车占比提升

金力永磁(300748)事件公司10月25日发布2023年三季报，前三季度实现营收50.50亿元，同降3.13%；实现归母净利润4.94亿元，同降28.03%；实现扣非净利润4.38亿元，同降34.67%。3Q23实现营收16.2亿元，环降8.94%；实现归母净利润1.61亿元，环增6%；实现扣非净利润1.5亿元，环降8.54%。评论Q3产量环比增长，新能源车占比提升。Q3氧化镨钕均价49.08万元/吨，环降1%，同降34%，稀土价格基本止跌企稳。Q3公司归母环增6%，扣非归母环降8.5%；毛利率18.43%，环增2.26pcts，净利率10.06%，环增1.72pcts，上半年稀土原材料价格大幅下跌，公司及时调整采购和库存策略，Q3盈利能力改善。Q3公司高性能钕铁硼成品产量约4275吨，环增39.8%，其中使用晶界渗透技术产量约3609吨，环增18.9%。Q3公司下游新能源车营收占比约48%、变频空调占比约18.5%、风力发电占比约8.3%、机器人及工业伺服电机占比3.3%，整体较23上半年新能源车占比提升近8pcts。第二批稀土指标增长符合预期，需求有望恢复。23年第二批稀土开采、